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RyanBen Capital 2018-05-19

2018年5月17日,主打火锅的中式餐饮巨头海底捞国际控股有限公司(下称“海底捞”)向香港联交所递交招股书,拟以红筹形式在香港主板上市。此前中式餐饮,也是主打火锅的呷哺呷哺(00520.HK),已于2014年在香港上市。

海底捞是主要中式餐饮集团中增长最快的餐饮集团之一,按翻台率、年度收入及年度客流量计,海底捞在国内主要中式餐饮品牌中排名第一,2017年客流量超过1.03亿人次,实现营业收入97亿元,市场份额约为0.3%。

海底捞的营运的主要关键数据:

  • 餐厅数量。海底捞的全球餐厅数量由2015年的112家,增长到2017年底达273家,进一步增长到截至目前的320家,包括中国内地的296家餐厅以及24家位于台湾、香港及海外在新加坡、韩国、日本及美国的餐厅。

  • 同店销售额。海底捞2016年度的同店销售额增长14.1%;2017年度增长14.0%。海底捞的整体翻台率在2015年、2016年及2017年分别为每天4.0次、4.5次及5.0次,高于中国主要中餐品牌的平均水平。

  • 盈亏平衡及回报期。海底捞的餐厅一般于约1至3个月内就可实现首月盈亏平衡。2015年及2016年,海底捞的多数餐厅能够在6到13个月内达到现金投资收回。相比之下,行业平均水平为,主要的中餐品牌通常分别在3到6个月及15至20个月内实现首月盈亏平衡及现金投资回报。

  • 新店表现。海底捞2017年共开设98间餐厅,这98间餐厅能够实现整体翻台率每天4.6次。

可以看出,海底捞扩张很快,且其盈利水平表现极佳,餐厅盈亏平衡及回报期远超行业平均水平。此外,海底捞在招股书中还描述其品牌特点,认为「海底捞」品牌在中式餐饮行业已经形成一种独特的文化现象,成为极致服务体验和就餐体验的代名词。

下图列示以收入计,国内五大中式餐饮品牌对比,排在海底捞之后,国内餐饮的排名第二至第五的餐饮类别分别为浙江菜、西北菜,另一火锅(疑似呷哺呷哺)及四川菜。




一、基本情况



二、管理团队

海底捞董事会成员:


海底捞主要管理团队:


三、财务数据

1. 经营业绩概要


其中收入明细:

2. 资产负债表概要

3. 现金流量表概要

4. 主要财务指标数据


四、历史及股权结构
海底捞主要里程碑历程:


1994年,海底捞在四川省简阳开设首家火锅餐厅;

1999年,海底捞的餐厅网络于四川省以外扩展至陕西省西安市;

2002年,海底捞的餐厅网络扩展至河南省郑州;

2004年,海底捞的餐厅网络扩展至北京;

2006年,海底捞的餐厅网络扩展至上海;

2007年,海底捞获得中国质量认证中心颁发的HACCP 质量管理系统认证;

2008年,海底捞获中国烹饪协会授予「中国名火锅」称号;

2010年,海底捞推出自营火锅外送服务,乃中国推出该服务的首个餐厅品牌;

2011年,「海底捞」获国家工商行政管理总局(现称国家市场监督管理总局)认定为中国驰名商标;

2012年,海底捞在新加坡开设首家海外分店;

2013年,海底捞在美国开设首家分店;

2014年,海底捞在韩国开设首家分店;海底捞开设第100 家火锅餐厅;

2015年,海底捞在日本及台湾分别开设首家分店;

2017年,海底捞在香港开设首家分店;海底捞的年客流量创纪录,达到约106.6 百万位顾客;

2018年,海底捞开设第300 家火锅餐厅。

海底捞全球发售前的股权及公司架构:



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